a16z:构建和运行DAO 为什么治理很重要

时间:2021-12-21|浏览:141

随着DeFi和NFT社区规模的巨大增长,如何治理去中心化协议就显得更加重要。现在和未来几年,这些社区面临的最直接的挑战之一是弄清楚治理,也就是管理集体决策的行为,以优化资金和运营。
然而,治理需要大量的协调成本,因为需要让网络参与者参与每个决策的投票。在新型的去中心化网络中,这些协调成本可以从根本上减少,在这种网络中,智能合约使参与者能够以合作的方式进行治理。
这些新的网络被称为DAO(去中心化自治组织)--人们带着一致的激励和共同的利益走到一起,没有领导者或单点故障,几乎完全由代码运行。许多新的协议正在使用这种结构建立,到目前为止,大部分活动都基于开放金融的系统,但也有越来越多的文化网络在购买和交易艺术品和其他收藏品。在许多方面,DAO可以被看作是投资银行、公司和社会俱乐部的混合体,通过加密承诺缝合在一起。
尽管被叫做去中心化自治组织,但DAO通常不是完全自主的--需要有人建立决策框架,以确保DAO得到有效的治理,并在财政上激励网络参与者参与,以便DAO能够成长。
那么,迎接DAO创建者和参与者的有哪些问题?需要做出哪些决定?可以使用什么样的金融激励措施?应该在什么条件下组建DAO?今天需要的主要治理任务是什么?以及可以使用哪些工具来帮助治理?
在回答这些问题之前,我们先问另一个问题--我们是如何走到这里的?- 并简要地探讨一下DAO的发展。这将使我们看到去中心化结构在过去的半个月里是如何形成和变化的,有助于解释为什么金融激励是DAO治理时代到来的一个关键因素。
早期实验为现代DAO铺平了道路
世界第一次听说这些互联网原生组织是在2016年。最著名的早期DAO被称为”The DAO“,它是一种集体投资工具,旨在成为一种理性主义的众筹形式--一种去中心化的风险基金--并首次展示了这种通过代码运行的去中心化组织如何自我管理。参与者向The DAO提供ETH并获得DAO代币。这些代币代表持有人在DAO中的经济利益和投票权。
The DAO的目标是让任何参与者--无论他们对金库的贡献有多少--都能在以太坊生态系统中获得奖励。但是,一个关键的智能合约漏洞导致The DAO合约中的资金被攻击者抽走。紧接着,DAO这个词也就不受欢迎了,且导致了”DAO冬天“的出现,而这恰恰是2017年后的熊市。
随着期望值的降低和关注度的下降,这一时期的一些重要的治理实验为现代DAO铺平了道路。其中第一个解决了安全问题--如果用户担心他们的资金会消失,任何网络都无法运作,更不用说发展了。首先,以太坊的竞争对手,如Tezos,承诺了更安全的智能合约编程语言,这将使开发者很容易避免DAO的问题。在以太坊上,出现了一些实验,如Aragon、dxDAO、Kleros和Moloch。这些DAO的实现为这个领域带来了更好的编程标准和新的代币分配机制的实验。
随着安全问题的减少,早期DAO共同面临的最大问题是,无法找到一种激励模式来鼓励人们高度参与DAO事务。如果没有具有做出明智决定所需的专业知识的选民参与,DAO的治理就会停滞不前。
金融激励机制的兴起
近年来,DeFi的兴起为更复杂的开放金融系统和不依赖银行和其他传统系统的工具打开了大门。新的DAO开始出现,并使用金融激励措施来鼓励参与这些系统。
这些激励措施,以及它们相互建立的方式,已经成为DAO治理的关键--如果没有经济激励,网络成员就没有理由将他们的时间、金钱和精力投入网络,对改进网络的提案进行投票,或者根本不关心它们的持续增长和成功。
这里有几种类型的激励措施,以及它们形成过程中的一些关键事件,以帮助建设者了解我们是如何走到这一步的,什么时候需要DAO,激励措施对治理是如何的关键,以及有效治理DAO的策略。
增长激励
一个重要的发展是在2020年6月,即链上借贷协议Compound将自己去中心化了--其核心开发人员将网络的运作和所有权移交给社区。与之前的DAO不同,Compound的治理DAO让社区成员控制协议的储备资产,而这些资产是通过借款人的费用产生的。这些现金流是(当时)链上协议所产生的最高收入。
Compound提出了一种新颖的代币分配模式,旨在激励协议内的资本增长,并为用户提供更好的贷款定价。这种模式涉及到向协议提供流动性并从协议中获得贷款的用户持续分配Compound的原生代币(COMP)。随后,Compound的每个用户立即成为了利益相关者,其中一些人也成为了积极的贡献者和投票者。

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这些财务激励措施对于控制关键参数(如保证金要求和利率)至关重要。Compound的分配措施提供了去中心化梦想的一瞥--由协议的用户控制协议(和它的现金流)。由于Compound协议有数十亿美元的资产和留置权需要治理,新型DAO的基本设置已经确定,即参与者有明确的理由用他们的时间、资产和投票为网络的最佳利益而行动,因为网络的增长和成功可以使他们个人受益。
收益耕种
治理代币分配的发展,为协议用户,而不仅仅是投资者和开发团队,创造了许多新模式的设计空间。首先是在协议上创建各种激励行动--"收益耕种"。收益耕种发生在用户因执行借贷、抵押或提供其他形式的资产流动性等行为而获得奖励时--奖励以代币的形式出现,代表协议本身的一部分所有权。接受者可以积累这种所有权,指望协议的价值上升,或者他们可以在公开市场上出售它,使他们的行动复合化,从而增加收益。想象一下,如果各大银行在你每次存款时都给你一小股股票--那么你会更愿意存款,因为这对你和银行都有好处。
例如,Compound的用户可以通过在协议中锁定他们的资本(即通过借款和贷款将其作为抵押物在协议中进行交易)并赚取计价的DAO治理代币来实现一种收益。通过这种方式,Compound能够使用COMP来激励增长,并创造一个用户群,激励他们对协议进行投票和贡献,因为收益的承诺吸引了更多的用户。
开发者一意识到他们可以通过收益耕种来吸引资本进入新的DeFi基元,2020年的整个夏天就出现了一场竞赛,即通过DAO治理代币分配来发展DeFi协议。这个夏天的增长催化剂是DeFi收益率聚合器Yearn Finance(YFI)的推出,其 "公平分配"(所有代币都分配给资本提供者,没有分配给开发者),将叙事从VC资助的项目转向社区资助的项目。而YFI一启动并实现了快速增长,许多竞争者也推出了克隆和山寨产品,承诺略有改进,但更重要的是,新的DAO治理代币的推出。
YFI表明,仅治理的承诺就可以引导网络的采用。公平启动模式,以及它使用初始代币分配来锁定理想的未来用户,从那时起就已经变得非常普遍。

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