时隔一年 再看DEX和CEX的竞争和对比

时间:2021-12-24|浏览:126

中心化交易所由于“暗箱”等问题一直备受行业诟病,但即便这样,市场也无法轻松的抽身于中心化交易所,一方面是用户习惯已经养成,二是庞大的交易量都是依托该类交易所进行,正所谓“天下熙熙皆为利往”,中心化交易所已经奠定了作为交易基础设施的关键地位。但,这种地位在今年或许有着更多被挑战的因素存在。
CEX和DEX的“阵地战”
由于交易所存在巨大的盈利空间,所以一直以来,交易所数量如雨后春笋般的继续增补,据不完全统计,全球已经有419家交易所,当然这一领域的市场淘汰率非常高。除了本领域内的竞争,更不经意的强劲分羹者来自DEX布局者,该赛道在去年的发展势如破竹,凭借巨大的交易流动性,攫取了大量交易用户,其也一次又一次的被认为是取代CEX的最强对手。而在今年的大环境下,CEX发展变得越来越难。
从国内到国外,全球各主要地区对加密货币的交易环境进行了一系列管理。国内在上半年发布打击比特币等虚拟货币交易炒作行为并关停挖矿作业后,9月进一步发布了整治虚拟货币交易炒作的通知,对虚拟货币监管在升级。而在国外,韩国也下发了“最严监管”政策,要求加密交易所在9月24日前完成系列审核工作,同样的包括泰国、印尼、土耳其等亚洲国家同样都有了清晰的监管框架,即便还有众多的国家虽然没有颁布禁令,但也表态对加密货币市场持续关注。可以说,对于加密市场而言,全球的监管正日趋严格,而这对于买卖加密货币的交易所来说,压力自然不容小觑。
那么,在政策监管愈发明晰的环境中,是否意味着CEX的候补者DEX会迎来比之前更有发展的推动力呢。从政策的反应看,包括Binance、火币、CoinBene、BHEX等先后宣布关停或对中国地区用户进行限制。同步的,不少中心化交易所在清退风波影响下平台币出现了大幅度下跌。而与其形成鲜明对比的是,DeFi类代币却迎来了小幅上涨,包括Uniswap、dYdX、Aave、Compound和Sushiswap等DeFi蓝筹代币涨幅均超过10%。其中,去中心化交易所dYdX24小时交易量更是达到36.8亿美元,首次超越Coinbase的36.1亿美元。
这种超越在去年也同样上演。在去年的8月末,屡创新高的Uniswap 达到一个新的里程碑,其24小时交易量有史以来首次高于Coinbase,Uniswap 24小时交易量超过4.26亿美元,同期Coinbase Pro 24小时交易量则为3.48亿美元。一年时间,DEX和CEX的交易量都迎来了倍数级增长。但客观来说,从整体市值的对比来看,DEX的规模仍然很小,其并没有达到撼动CEX的程度。
DEX虽快速增长 但CEX仍难以撼动
按照比较宏观的说法来看,DEX受欢迎程度归因于在监管不确定或确定的地区越来越难使用中心化的服务提供商,也就是CEX,该类服务上变得越来越严格,也越来越难使用,而DEX不同,这是一个开放的、无需许可的系统,这些产品让用户不再通过第三方而直接进行交易。尤其是对于不断发展并积极吸收外部投资和资产的市场来说,我们发现DEX协议等创新项目的开发和使用越来越多。也就侧面说明了,加密货币的交易政策对CEX的限制或许为DEX提供了一些机会,而从整个行业的纬度来看,其稳步增长的源头来自于DEX本领域的迭代更新和新老项目的持续进击。
其实,去中心化交易所已经发展了很长一段时间,早在2014年V神再介绍以太坊的时候就提到了去中心化交易所,而直到2020年5月,DEX才真正的与中心化交易所相竞争,其活动所占的交易量份额才开始猛增,在9月份进入了与CEX竞争愈发白热化阶段,而到今年表现出稳中有升的态势,而这些活动主要由Uniswap、AAVE、1inch、DyDx推动,本赛道的内部竞争表现出非常多的升级看点,关于DEX的交易深度不足,无法支持大额交易且平台本身无法独立定价的问题,Uniswap类的DEX产品正在经历一系列的升级。

时隔一年 再看DEX和CEX的竞争和对比
而且流动性的战争已经在Layer2上拉开序幕,在DeFi2.0的新阶段,性能将继续提升,随之在L2上部署的DEX也将更多,目前包括Uniswap V3、SushiSwap、DODO、Bancor等去中心化交易所都已在Arbirum上部署,但来源于网上的数据来看,在6月份,各DEX 24小时现货交易量中位居第一的Uniswap V3(L1)的仅占约占Binance的5.8%,而一些在L2不同侧链的头部DEX的24小时交易量只有千万量级,如PancakeSwap (BSC)和QuickSwap(Polygon)分别是$ 342,091,865和$ 208,976,311,并没有聚集更多用户和流动性。
在交易体验方面,除去在链上需要支付的Gas费,DEX的每次交易手续费已经与CEX们基本平齐,头部DEX支持的交易币种和交易对已经可以赶超头部CEX,包括了更多的长尾资产。
来到今年,DeFi市场保持较为稳定的增长率,截止目前,其总体价值锁定达1861亿美金,而这较大的来源都是依赖于DEX,来源于coingecko网站数据,DEX24小时交易量72亿美金,月访问人数达到1亿多次,总体呈现上升的走势。
而从交易量看,DEX和CEX还存在较大的差距,DEX目前排名第一的Uniswap(V3)24小时交易量有23亿美金,而在CEX领域,排名第一的Binance24小时交易量有317亿美金。二者对比下来,仍然无法同日而语。
这种巨大差距也不能说明中心化交易所可以一劳永逸,数据显示其流出量在不断增加。在上个月,有超过10亿美元价值的以太坊在24小时内从中心化交易所移出,而交易所在比特币供应自今年三月份开始也出现了稳步流出,根据链上分析公司Glassnode的数据,中心化交易所的BTC储备已降至2018年2月以来的最低水平。这也说明,主流币在交易所的余额变得越来越少,即中心化交易所的供应不断减少,而这种代币转移流出一定程度上也会给去中心化交易所带来机会。
来源于Coingecko的数据,在今年上半年,去中心化交易所产生的总交易量从1月份的1000亿美元增加到5月份的3000亿美元。DEX已成功地将业务从中心化交易所(CEX)吸引过来。1月至6月期间,DEX的总交易量翻了一倍,CEX的增长则显得较为平缓,从1.2万亿美元增至1.3万亿美元。
Uniswap
Uniswap作为DEX领域的热潮领军项目,其一直都保持较为活跃的高流通量,已经奠定了相当于CEX中的币安般的地位。其在升级迭代中一直走在前沿,目前,该项目经历了UniswapV2到Uniswap V3的升级,其提供了更为聚合的流动性、灵活的费率、以及更为先进的流动性预言机。上线以来,Uniswap V3在短短的几个月里就已经跃居去中心化交易所(DEX)交易量的榜首位置。

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