由寄生至新生 :全面解析SushiSwap

时间:2021-12-24|浏览:129

SushiSwap最初是基于主流的以太坊自动做市商(AMM)协议Uniswap的分支,但在短时间内迅速成为该领域创新前沿的DeFi领导者。尽管Sushi所走的道路是非常规的,而且绝非一帆风顺,但它为一个创新的平台应该是什么,以及如何在现有的代码基础上建立并将其转化为自己的东西树立了先例。今天,SushiSwap提供了一系列的产品和服务,如主要的产品:SushiSwap的AMM、用于借贷的Kashi、BentoBox保险库和dApp生态系统、Miso启动板,以及Sushi的下一代做市商Trident。
除了去中心化金融的性质之外,SushiSwap 的原生代币 SUSHI 可以质押到 xSUSHI 或 SushiBar 合约中,从AMM产生的费用和DAO的投票权中获得收益。SushiSwap的结构方式是独特的;他们有几个核心贡献者,建立了协议产品,DAO可以选择支持哪些提案。SushiBar合约以0.3%的交易费的形式赚取收益,该收益在被交易的原生LP中收集,然后每天转换为SUSHI。回购的SUSHI然后在Staker之间分配到xSUSHI合约中,提供了一个奖励使用该协议的正反馈循环。
虽然SushiSwap最初可能是作为Uniswap的分支和直接竞争对手开始的,但今天这两个协议服务于两个非常不同的市场。SushiSwap 的团队通过构建一整套产品来支持代币生命周期,而不仅仅是专注于二级市场,证明了他们提供和保持先发优势的能力。这给了他们一个独特的地位,因为他们不仅在产品方面进行了纵向扩展,而且还将其产品扩展到第一层链和第二层扩展解决方案。这使Sushi成为活跃参与者的一个家喻户晓的DeFi名字,并在进入一个新的生态系统时提供了一定程度的信任和舒适度。
自动做市商(AMM)
要了解什么是AMM,我们首先要了解传统或去中心化交易所中做市商的作用。做市商的作用是通过在买入和卖出双方同时报价来为市场提供流动性,他们的目的是通过费用回扣和买入卖出之间的价差来获取利润。做市商的目标是根据前景、风险状况和所采用的策略,保持 delta 中性(无方向风险)或承担少量 delta(轻微方向风险)。
当我们看DeFi和链上网络,如以太坊,传统的交易基础设施以订单簿和做市商的形式存在是不可行的。这是由于网络的延迟和在网络上进行交易的相关费用导致的。因此,一种促进围绕 "流动性池(liquidity pool) "进行交易的新方法被创造出来,即自动做市商(AMM)。在这个新的交易机制中,用户都向协议贡献资金,并根据所提供的交易对的数量和交易量,获得一定比例的交易费奖励。用户必须向交易对的双方提供资本或流动性。这个过程被称为LPing或Liquidity Pooling。例如,一个常见的交易对可能是SUSHI/ETH,因此用户将向协议提供价值1000美元的SUSHI和价值1000美元的ETH,允许用户在这两个交易对之间买卖。当进行交易时,资金池变得不平衡,因为一种资产被放入资金池,另一种资产被移除,导致协议重新平衡到50/50的重量。这是恒定产品池如何在高层次上运作的基本示例。
AMMs的起源简介
AMMs的引入来自于Uniswap,该协议允许在以太坊之上以无许可的方式列出交易对和进行代币交易。最初在Uniswap V1中,池子是针对ETH创建的,所以所有的交换都是在结构为这样的池子中进行的。ERC20/ETH。Uniswap V2于2020年5月亮相,允许为ERC20/ERC20代币之间的交易建立池子,而不仅仅是ERC20/ETH对。今天的许多AMM都是Uniswap V2代码库的分支,在UI/UX和其他调整方面略有不同,例如SushiSwap实施的MasterChef奖励合约。当提到V2 AMM、V2风格时,它只是指Uniswap所流行的恒定产品库结构。

Finematics的流动性池和AMMs
"基本的流动性池,如Uniswap使用的流动性池,使用一个恒定的产品做市商算法,确保两个提供的代币数量的乘积始终保持不变。最重要的是,由于算法的原因,无论交易量有多大,池始终可以提供流动性。这样做的主要原因是,随着所需数量的增加,算法逐渐(收敛于无穷大)增加了代币的价格。” — Finematics 流动资金池解释
由寄生至新生 :全面解析SushiSwap
集中流动资金池与Uniswap V3
虽然我们简要地讨论了AMM/V2的标准构成,而且Finematics分解了恒定的产品公式,但V3采取了不同的方法来最大化资本效率。如果你还不了解Uniswap V3或集中流动性池,我强烈建议你查看Finematics的更多技术分析
基本的SUSHI系统/产品供应
SushiSwap AMM(V2风格 )
最初的SushiSwap产品和主打产品是建立在以太坊上的自动做市商协议,类似于Uniswap V2的协议。AMM伴随着一套智能合约,用于处理奖励分配、整体运作和协议治理。但这只是他们差异化的一部分。在多个平台上提供熟悉的、无缝的用户体验是该团队采取的下一步行动。这是一项挑战,很少有协议成功完成。目前在撰写本文时,Sushi正在继续创新,并对五个不同的第一层链提供AMM支持,包括:Binance Smart Chain、Ethereum、Polygon、Fantom和Huobi生态链,使其成为在各种网络上进行基本交换的一站式服务。

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