okx

深度解析DeFi创新样板

时间:2021-12-27|浏览:506

以太坊上智能合约的出现不过短短几年时间,现在DeFi项目中锁定的资金已经超过2800亿美元。MakerDAO、Aave等最早的一批DeFi项目仍然极具竞争力,甚至占据统治地位,但新的具备创新性的项目也不断涌现,希望能够占据一席之地。
本文将从借贷、交易、流动性供应方式以及二阶协议不同维度出发,详解当下最具代表的创新DeFi项目,探索DeFi发展降低风险、提高交易效率和资金利率之道。
借贷
借贷龙头中,Aave和Compound都是根据资金的利用率对借贷利率进行调整,这就使用户的存款或借款利息暴露在不确定的风险中。
在Delphi Digital孵化的项目中,Terra生态中的Mars Protocol通过自行设计的PID动态利率模型实时优化利率,Solana上的Apricot则将借贷和杠杆交易结合,增加借贷项目的借款需求,两者都是对传统借贷协议的微创新。还有更多的项目在利率、抵押品等方面进行创新。
无息借贷
Liquity是一个无息借贷协议,和MakerDAO类似,在Liquity中质押ETH等资产,可以借入平台发行的稳定币LUSD,但Liquity中以借款时的一次性费用来代替MakerDAO中持续的稳定费率。截至11月17日,Liquity中的TVL约为25亿美元,稳定币LUSD的流通量约为7.5亿。
在清算机制上,Liquity也有不错的创新。和其它借贷协议相比,Liquity最低只需110%的抵押率,资金利用率更高,这得益于其高效的清算机制。Liquity使用稳定池(Stability Pool)来作为平台清算的第一道防线。用户可以在稳定池中存入LUSD,当其他用户的抵押率低于110%时,协议直接使用稳定池中的LUSD充当流动性来源,偿还需要清算的债务,流动性池获得被清算用户的存款。这就意味着稳定池中的资产会发生变化,例如一开始只有用户存入的LUSD,当ETH下跌,导致部分用户的抵押率不足110%被清算时,清算池付出LUSD偿还协议债务,获得ETH,清算池中的LUSD减少,ETH增加。当市场波动不大时,清算池会获得清算收益。
固定利率
传统资本对利率波动的风险更加厌恶,区块链上高于传统行业的固定收益在吸引传统金融资本的优势更大。
Yield、Notional、Hifi以“零息债券”的方式实现固定收益,借款人存入抵押品,铸造具有一定到期日的债券,卖出债券以获得稳定币;存款人以稳定币等资产购入具有到期日期的债券;流动性提供者在两者之间提供流动性,以方便存款、借款的随时进入和退出。

深度解析DeFi创新样板
以近期上线的Notional V2为例,如果某用户想要以固定利率出借100 DAI,2021年12月1日到期。存款人需要将100 DAI转换为cDAI(Compound中的生息资产),然后将cDAI在流动性池中交易获得105 fDAI,在2021年12月1日到期时,存款人可以将105 fDAI兑换为cDAI,然后转换为105 DAI。
借款人也可以抵押1 ETH,铸造一对(区分正负)2021年12月1日到期的105 fDAI(需超额抵押,最低抵押率为150%),通过将正的fDAI出售给流动性池,以换取100 DAI。
流动性提供者提供cDAI和fDAI之间的流动性,以充当存款人和借款人之间的交易对手。流动性提供者可以直接以DAI或cDAI参与铸造nDAI,nToken代表着用户在Notional中的流动性份额,持有者可以获得Compound中的利息、Notional中存款和借款的交易手续费、Notional中fCash产生的利息,以及NOTE代币奖励。
nToken同样可以用作抵押品进行借贷,因此借款人的抵押品可以先铸造为对应的nToken,再进行借贷,资金利用率更高。
从Yield到Notional V2,这一类项目的资金利用率越来越高,如底层资产换成了Compound中的cToken,即使存款到期,cToken也可以继续获得利息;流动性代币nToken也可以直接用于抵押品进行借贷。
Pendle、Swivel、Element Finance这类收益代币化的产品,让用户可以将Compound、Aave等借贷协议中的浮动利率锁定,以获得固定利率。
以Pendle为例,存款人将Aave中的aToken或Compound中的cToken锁定在智能合约中,得到代表代表抵押品所有权的OT代币以及代表未来收益的XYT代币,将XYT代币卖出,即可提前获得未来一段时间在Aave或Compound中的存款收益。
交易对手方也可以通过买入XYT代币,以获得未来一段时间底层资产在Aave或Compound的收益权。Aave或Compound的借款人可以以当时的市场价买入XYT代币,以对冲未来一段时间的借款利息波动。
无抵押借贷
TrueFi、Maple、Clearpool这三者均可提供部分抵押或者无抵押的贷款,借款人无需担心清算问题,只需要支付固定利息。任何人都可以向流动池提供存款,但是三者都只对信誉良好的机构用户开展借款业务。

热点: 以太坊 区块链 智能合约 金融 代币 ETH 以太

了解更多区块链知识,下载【 数字钱包 】有奖!
« 上一条| 下一条 »
区块链交流群
数藏交流群
专业的NTF元宇宙-专业的交易行情资讯门户网站,提供区块链比特币行情查询、比特币价格、比特币钱包、比特币智能合约、比特币量化交易策略分析,狗狗币以太坊以太币玩客币雷达币波场环保币柚子币莱特币瑞波币公信宝等虚拟加密电子数字货币价格查询汇率换算,币看比特儿火币网币安网欧易虎符抹茶XMEX合约交易所APP,比特币挖矿金色财经巴比特范非小号资讯平台。
比特币世界BTC钱包技术行情 bitebiren.com 数字货币资讯网 ©2020-2024版权所有